公司首要从事配电设备的出产及出售,现在产品首要包含环网柜、箱式变电站、柱上开关、变压器、电缆附件、其他开关等合计六大类二十个系列。
近年来,跟着我国电力、铁路等职业出资的快速添加以及市政建造、房地产范畴的持续开展,配电设备商场需求旺盛,带动了该职业的快速添加。
尤其是配电及操控设备商场,归于我国配电职业中使用最广泛的电压等级,相关产品更是出现出供求两旺的趋势。野外配电设备,现在尚归于职业中技术含量较高、制作工艺杂乱、进入壁垒较高的产品,可以进入该细分商场的国内企业数量较少,因而商场的相对赢利空间较大,且商场容量添加速度较快。
依据我国电力企业联合会发布的《电力工业“十二五”规划翻滚研究报告》的估计,“十二五”期间,全国电力工业出资将到达6.1万亿元,比“十一五”添加88.3%,其间电源出资3.2万亿元、占悉数出资的52%,电网出资2.9万亿元、占48%。2015年全国将构成以华北、华东、华中特高压电网为中心的“三纵三横”主网架,在电网开展上,加速推动刚强智能电网建造。阐明国家对电网建造的注重程度正在稳步进步。此外,为了复兴我国的经济,本届政府大力推动“一带一路”的雄伟规划,以及我国高速铁路建造的显着提速,铁路相关商场将出现快速添加的趋势,关于公司事务的添加起到重要的支撑效果。
公司是从事配电及操控设备制作及相关技术服务的高科技企业。公司事务专心于野外配电产品商场,经过十多年的开展,积累了丰厚的野外配电产品制作经历,逐步构成了技术立异优势、商场优势和团队办理优势。发行人母子公司取得授权专利由2012 年头的32 项添加至现在的76 项,包含发明专利4 项,实用新型专利70 项,外观设计专利2 项。2014 年,公司当选北京市质量技术监督局、中关村科技园区办理委员会审定的“中关村国家自主立异示范区规范立异试点第三批试点单位”。
公司主营事务是面向国内电力网络、市政建造、铁路、城市轨道交通等许多范畴,出产和出售野外中高压(12~40.5kV)配电和操控设备,产品首要包含环网柜、箱式变电站、柱上开关、变压器、电缆附件、其他开关等合计六大类二十个系列。公司首要经过参与职业或用户组织的招投标的方法取得合同,出售采纳直销方法,事务收入首要来源于环网柜、箱式变电站、柱上开关、变压器及其他开关的出售。
到2014年底,公司控股股东为刘泽刚(持股34.36%)4、公司财务状况剖析.
2014年,我国电力职业整体开展处于平稳态势,获益于智能电网建造的出资,公司的首要事务持续坚持了杰出的添加。与此一起,跟着国家电网招投标形式进一步规范化和集约化,公司事务未来面临的竞赛将日趋激烈。2014年,公司完成运营收入91,146.47万元(不含税),同比添加27.61%。运营收入上升的首要原因是公司捉住国家出资基础设施的开展机会,习惯商场需求,不断稳固和扩展原有的电力商场,并加大开辟铁路和用户工程商场,取得了杰出的经运营绩,开展较快。
2014年公司赢利总额和净赢利分别为9,014.07万、7,501.36万元,同比削减1.09%,1.81 %。到2014年12月31日,公司总资产为99,396.21万元,净资产为42,059.39万元。2014年,公司变压器产品的出售收入到达了14627.18万,同比添加超越100%;于此一起,公司在铁路商场完成打破,年订单金额超越亿元,成为公司新的事务添加点。
公司财务状况如附表所示。公司财务状况整体好于职业均匀水平,具有较好的安全性。
咱们估计公司2015 年-2016 年的净赢利分别为8700 万元、11800 万元左右,按现在的总股本核算,折合每股收益分别为:1.06 元、1.44 元。
归纳考虑可比公司估值水平、公司在职业中的位置以及本身开展潜力等特色,咱们给予公司现在时点出资主张:增持。
公司的中心危险点包含商场竞赛危险,公司在山东、江苏等优势区域以及野外配电设备范畴的商场份额存在被竞赛对手腐蚀的危险。面临加重的商场竞赛,为获取更多中标订单,各竞标企业趋于下降报价,然后揉捏产品的毛利空间。估计在未来几年内,产品的均匀价格仍将呈下降趋势,然后给公司的盈余才能带来负面影响。因而,公司存在首要产品商场价格及毛利下降的危险。公司中心危险点迸发的可能性较小。其他需求留意的危险事项包含公司财务报表的真实性等等。
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